一、钢材市场价格下降,宏观经济处于弱复苏
根据观研M88体育官方网发布的《中国钢铁产业发展现状分析与投资前景研究M88体育官方(2024-2031年)》显示,钢铁产业作为工业的基础性原材料产业,伴随着工业化和城镇化的进程而不断发展壮大。作为世界人口第一大国,中国的现代化建设同样离不开钢铁产业的强力支撑。
近年来随着房地产持续下滑,国内钢材消费的品类也逐渐变得更加多元化,结构性调整正在发生,整体呈现建筑钢材需求持续下滑,而工业钢材需求表现持续向好的局面,进而带动建材和板材产量此消彼长。2024年1-6月国内生产钢材7.01亿吨、同比增长2.8%,累计日产385.18万吨,具体如下:
资料来源:国家统计局,明升体育M88数据中心整理
2024年上半年国内建筑钢材价格整体呈现震荡下跌的运行态势。2024年上半年国内螺纹钢现货价格走势主要分为以下三个阶段:第一阶段,1-4月需求释放不及预期,现货价格持续下跌;第二阶段,4-5月原料价格强势,带动市场情绪面好转,同时需求释放加快,市场交易量价齐升,建材去库存速度加快;第三阶段,5月中旬至6月前期利好充分交易,市场回归基本面,价格整体回落。
资料来源:上海期货交易所,明升体育M88数据中心整理
热轧板卷下游领域主要是机械,建筑钢结构等,产业开工受天气影响,需求表现具有较强季节性特征,热轧板卷旺季集中在3-4月份、8月份、12月份;淡季集中在6月份、10月份。2024年来看,1-2月符合热轧板卷产业季节性规律,3月市场出现逆季节性表现,3月以来卷价呈现震荡下跌的表现,主要是市场需求表现欠佳,热卷下游产品订单表现不佳,向上传导至热卷交投偏弱,市场信心不足情况下,多有降价促成交行为,市价重心下移。伴随终端开工情况的转好,卷价在四月上半月出现上涨。
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二、需求:下游汽车产业、家电产业及船舶产业市场呈上涨趋势
我国钢铁下游消费主要为建筑业和制造业两大支柱,其中建筑业包括基建和地产,制造业包括机械、汽车、家电、造船、集装箱和能源化工等。从细分产业来看,地产、基建和机械是钢铁下游消费的主要领域,三者占比占整体消费的六成以上。其中,房地产是驱动钢铁消费变化的主要产业,房地产钢铁消费体量占比为30%左右。
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(一)建筑业
2022年以来,房地产市场主要指标继续下滑。2024年1—6月份,国内房地产开发企业房屋施工面积696818万平方米,同比下降12.0%。其中,住宅施工面积487437万平方米,下降12.5%。房屋新开工面积38023万平方米,下降23.7%。其中,住宅新开工面积27748万平方米,下降23.6%。房屋竣工面积26519万平方米,下降21.8%。其中,住宅竣工面积19259万平方米,下降21.7%。
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国内房地产用钢材量比重较大,地产的深度调整导致钢铁消费明显下挫,其中建筑钢材消费萎缩更为明显,1-6月螺纹周消费均值215万吨,同比下降19.1%;线材周消费均值86万吨,同比下降25.1%。2024年以来国内地产政策陆续松绑,尤其从5月开始,全国层面房地产政策出现极大的变化,重点包括取消限购、降低首付比例、房地产去库存和取消利率下限等政策,重磅新政一度提振了市场信心,但国内房地产市场仍处于下行周期。
2024年1-6月份,全国固定资产投资(不含农户)245391亿元,同比增长3.9%,基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比增长5.4%。其中,水利管理业投资增长27.4%,航空运输业投资增长23.7%,铁路运输业投资增长18.5%。
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2023年12月23日,国务院办公厅印发《重点省份分类加强政府投资项目管理办法(试行)》,文件要求12个重点省份,要严控新建政府投资项目,包括交通、市政、产业园区、各类楼堂馆所和棚户区改造。预计12个重要省市基建投资占全国比重25%左右,2024年上半年全国地方政府债券发行总额约为3.5万亿元人民币,与去年同期相比下降约20%。1-6月地方政府专项债发行2.45万亿元,同比下降14.4%,2024年上半年国家专项债发行偏慢,对建筑钢材需求产生一定压力。
(二)汽车
中国汽车工业协会发布汽车工业产销数据显示,2024年1-6月,国内汽车产销分别完成1389.1万辆和1404.7万辆,同比分别增长4.9%和6.1%;1-6月,新能源汽车产销分别完成492.9万辆和494.4万辆,同比分别增长30.1%和32%,市场占有率达到35.2%;汽车出口279.3万辆,同比增长30.5%。
资料来源:汽车工业协会,明升体育M88数据中心整理
汽车产业整体发展势头迅猛,在政策的鼓励下,内需外贸都不断增加,新能源汽车渗透率不断提升,国产汽车智能化程度领先全球。2024年国内汽车产业有望实现平稳增长,增幅或有一定回落,在更新换代需求、新能源车市场和出口市场支撑下,乘用车产销量有望实现小幅增长,同比增幅约为3%;商用车方面,在基础设施建设投资增长、物流和商业活动活跃的带动下有望继续保持增长,增幅约为5%。
2024年,我国汽车产销量有望保持增长,总销量将达到3100万辆,同比将增长约3%。汽车产业钢材消费与汽车生产趋势大体保持一致,结合汽车产量规模和结构变化,预计2024年汽车产业钢材消费量约为6100万吨,同比将增长约3%。
(三)家电
家电产业是我国国民经济传统优势产业,持续深入实施增品种、提品质、创品牌“三品”行动,绿色智能健康家电新产品加速引领消费升级。各地家电产品以旧换新活动有效开展和夏季消费旺季需求增加,促使家电产品产量保持平稳较快增长。
2024年1-6月,全国家用电冰箱产量5051.0万台,同比增长9.7%;房间空气调节器产量15705.6万台,同比增长13.8%;家用洗衣机产量5311.6万台,同比增长6.8%。
2019-2024年H1中国三大家电产量统计(单位:万台)
年份 | 冰箱 | 空调 | 洗衣机 |
2019年 | 7904.25 | 21866.16 | 7432.99 |
2020年 | 9014.71 | 21035.25 | 8041.87 |
2021年 | 8992.11 | 21835.70 | 8618.54 |
2022年 | 8664.43 | 22247.34 | 9106.32 |
2023年 | 9632.30 | 24487.00 | 10458.30 |
2024年H1 | 5051.00 | 15705.60 | 5311.60 |
资料来源:国家统计局,明升体育M88数据中心整理
我国成熟家电品类渗透率较高,随着家电产业的周期属性不断减弱,产业需求更多来自于存量更新,需求总量有一定支撑。2024年,我国家电产业内销市场将以更新需求为主,总体保持平稳;出口市场受国际经济形势及地缘政治因素影响,有较大的不确定性,预计家电产业全年小幅增长。
(四)船舶
2021年以来,船舶市场迎来上升周期,我国船舶产业新承接订单量、手持订单量均大幅增长。2023年1-12月,全国造船完工量4232万载重吨,同比增长11.8%;新接订单量7120万载重吨,同比增长56.4%;截至12月底,手持订单量13939万载重吨,同比增长32.0%。
2024年上半年,我国造船完工量2502万载重吨,同比增长18.4%;新接订单量5422万载重吨,同比增长43.9%;截至6月底,手持订单量17155万载重吨,同比增长38.6%。三大指标分别占世界市场份额的55%、74.7%和58.9%。
2023-2024年H1年中国造船三大指标统计
指标 | 2023年 | 同比增长 | 2024年H1 | 同比增长 |
造船完工量 | 4232 | 11.80% | 2502 | 18.40% |
新接订单量 | 7120 | 56.40% | 5422 | 43.90% |
手持订单量 | 13939 | 32.00% | 17155 | 38.60% |
资料来源:工信部,明升体育M88数据中心整理
截止2024年上半年,我国手持船舶订单回升至近5年来的高点,多数船舶企业承接订单已排产至2027年后。国内船舶产业保持稳定增长,从而带动船用钢材消费平稳增长;同时,修船、海洋牧场、海上风电等需求有望保持一定增长。
三、国内钢铁产业结构调整不断推进,“双碳”下电炉炼钢占比将逐步提升
2024年,国家发展改革委、工业和信息化部、生态环境部、应急管理部、国家统计局会同有关方面将继续开展全国粗钢产量调控工作,坚持以节能降碳为重点,区分情况、有保有压、分类指导、扶优汰劣,推动钢铁产业结构调整优化,促进钢铁产业高质量发展。为配合做好产能产量调控工作,相关部门将联合开展全国钢铁冶炼企业装备基础信息摸底工作。
资料来源:世界钢铁工业协会,明升体育M88数据中心整理
基于冶炼成本优势,当前我国钢铁生产仍然以高炉炼钢为主。2023国内年高炉炼钢占比为90.3%,远高于电炉炼钢占比9.7%。但在“双碳”目标的要求下,高炉炼钢将受限于碳排放量的要求,未来电炉炼钢将成为“双碳”目标下钢铁产业主要的冶金工艺路线,电炉炼钢量在整体产量中的占比将逐步提升。《三部委关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》中(后称《指导意见》)提出,要有序引导电炉炼钢发展,鼓励有条件的高炉-转炉长流程企业就地改造发展电力短流程炼钢。积极发展新型电炉装备,加快完善电炉炼钢相关标准体系。值得注意的是,《指导意见》中明确提出了电炉炼钢的量化目标,即到2025年,电炉钢产量占粗钢总产量比例要从目前的10%左右提升到15%以上,布局结构更趋合理。(cyy)
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